Mis on valikud? Juhend algajatele

Sisu

• Teie juhend optsioonidega kauplemise kohta:
• Mis on variant?
• Miks investorid kauplevad optsioonidega?
• Kõne valiku näide
• Näide müügioptsioonist
• Risk vs tootlus optsioonidega kauplemisel
• Kõne valikud
• Pane valikud
• Valikute ostja-müüja suhe
• Õppimistingimused

Paljud või kõik siin esiletoodud tooted on meie partneritelt, kes meile hüvitist maksavad. See võib mõjutada, millistest toodetest me kirjutame ning kus ja kuidas toode lehel kuvatakse. Kuid see ei mõjuta meie hinnanguid. Meie arvamused on meie endi omad. Siin on loetelu meie partneritest ja siit, kuidas me raha teenime. Sellel lehel esitatud investeerimisteave on mõeldud ainult hariduslikuks otstarbeks. NerdWallet ei paku nõustamis- ega vahendusteenuseid ega soovita ega soovita investoritel osta või müüa konkreetseid aktsiaid ega väärtpabereid.

Teie juhend optsioonidega kauplemise kohta:

1. Millised on võimalused? ← Olete siin

2. Kuidas kaubelda optsioonidega

3. Kuidas valida optsioonidega kauplemise maakler

4. Optsioonidega kauplemise strateegiad

Mis on variant?

Valikuvõimaluste mõistmiseks aitab neid võrrelda aktsiatega. Aktsiate ostmine tähendab, et teil on väike osa sellest ettevõttest, mida nimetatakse aktsiaks. Eeldate, et ettevõte kasvab tulevikus ja teenib raha ning et selle aktsia hind tõuseb. Kui see juhtub, võite aktsiad kasumi eest müüa. (aktsiate ostmise põhitõdedest.)

Optsioon on seevastu lihtsalt leping, mis annab teile õiguse osta või müüa aktsiaid või muid alusvaraks olevaid väärtpabereid - tavaliselt 100-kaupa paketidena - teatud kuupäevaks eelläbirääkimistega hinnaga. Kuid selle kuupäeva saabudes ei ole te kohustatud aktsiaid ostma ega müüma. Teil on võimalus lasta lepingul aeguda, sellest ka nimi. Optsioonide ostmisel maksate aga ette nn lisatasu, mille kaotate, kui lasete lepingul aeguda.

»Kas vajate värskendust? Vaadake optsioonide ja aktsiate erinevusi

Oluline on märkida, et igasuguste väärtpaberite jaoks on olemas optsioonid, kuid selles artiklis vaadeldakse optsioone aktsiate kontekstis. Optsioonilepinguid on kahte tüüpi:

• Kõne valikud. Ostuvõimalus annab teile õiguse osta kindla ajavahemiku jooksul ettevõtte aktsia kindla hinna eest (tuntud kui „streigi hind”), mida nimetatakse selle „aegumiseks“.

• Pane valikud. Müügioptsioon annab teile õiguse müüa ettevõtte aktsiad kokkulepitud streigi hinnaga enne selle aegumist.

  
  

Kui olete lepingu ostnud, võivad selle ostmisest kuni selle aegumiseni juhtuda mõned asjad. Sa saad:

• Kasutage võimalust, mis tähendab, et ostate või müüte aktsiaid alghinnaga.

• Müü leping teisele investorile.

• Las leping lõpeb ja minema minema ilma täiendavate rahaliste kohustusteta.

Miks investorid kauplevad optsioonidega?

Investorid kasutavad võimalusi erinevatel põhjustel, kuid peamised eelised on järgmised:

• Optsiooni ostmine tähendab kontrolli omandamist rohkemate aktsiate üle, kui ostaksite aktsia otse sama rahasummaga.

• Valikud on võimenduse vorm, mis pakub suurendatud tootlust.

• Optsioon annab investorile aega vaadata, kuidas asjad mängivad.

• Optsioon kaitseb investoreid langusriski eest, lukustades hinna ilma ostukohustuseta.

Kuid millised on riskid?

• Võite kaotada kogu oma investeeringu suhteliselt lühikese aja jooksul.

  
  

• See võib minna palju keerulisemaks kui aktsiate ostmine - peate teadma, mida teete.

• Teatud tüüpi optsioonikaubanduse korral on võimalik kaotada rohkem kui teie algne investeering.

»Kas olete valmis sügavamale sukelduma? Siit saate teada, kuidas optsioonidega kaubelda

Kõne valiku näide

Oletame, et ettevõtte aktsia on praegu 50 dollarit aktsia kohta. Võite osta ostuvõimaluse, et osta aktsia hinnaga 50 dollarit (algne hind), mis lõpeb kuue kuu jooksul, lisatasu eest 5 dollarit. Preemiaid hinnatakse aktsia kohta, seega maksaks see ostuvõimalus 500 dollarit (5 dollarit preemia X 100 aktsiat). Pange tähele, et optsioonide ostmisel valite saadaolevate streigihindade loendi seast ja see ei pea olema sama, mis praegune aktsia hind.

Kui aktsia hind jääb kuue kuu jooksul 50 dollarini või langeb alla 50 dollari ja ei parane kunagi, võite lasta lepingul väärtusetult lõppeda ja teie kogukahjum oleks 500 dollarit, mille te preemiale kulutasite. See 500 dollarit on ka maksimaalne summa, mille võite investeeringult kaotada.

Oletame nüüd, et hind tõuseb 60 dollarini. Saate kasutada oma võimalust osta 100 aktsiat alghinnaga 50 dollarit, seejärel pöörata ümber ja müüa need hinnaga 60 dollarit. Sel juhul oleks teie investeeringutasuvus 500 dollarit. (Aktsiate ostmine maksaks 5000 dollarit, kuid müüksite need 6000 dollari eest, teenides 1000 dollarit. Lahutades preemia maksumuse ja teile jääb 500 dollari suurune kasum.)

Ostuvõimaluse ostmisel on tasuvuse punkt, millest alates teenite kasumit. Selles näites on see läbimurdepunkt 55 dollarit. Seega, kui aktsia kaupleb vahemikus 50–55 dollarit, saaksite osa oma investeeringust tagasi teenida, kuid see oleks siiski kahjum.

Kui aktsia hind tõuseb streigihinnast kõrgemale, saab leping ise sisemise väärtuse ja vastavalt kasvab ka preemia hind. See tähendab, et võite lepingu enne kehtivuse lõppemist teisele investorile müüa rohkem kui selle eest ostsite, võttes kasumit. Selleks et otsustada, kas peaksite optsioonilepingu müüma või seda kasutama, peate uurima mitut tegurit.

»Õpi

Näide müügioptsioonist

Müügioptsioonidel on sarnane eesmärk kui aktsia lühenemine - mõlemad võimaldavad teil aktsia hinna langemisel kasumit teenida. Kuid panuseid saab kasutada ka riskimaandamiseks selliste hinnalanguste eest, mis võivad teie portfelli kahjustada.

Kasutades ülaltoodud näidet, oletame, et ettevõtte aktsia kaupleb 50 dollariga ja ostate müügioptsiooni, mille alghind on 50 dollarit, preemia on 5 dollarit ja tähtaeg on kuus kuud. Leping maksab 500 dollarit.

Kui aktsia hind langeb 40 dollarini, võite kasutada oma õigust müüa aktsia 50-dollarise streigi hinnaga. Sel juhul ei teenita te kasumit, kuid kaitsete oma aktsiaid väärtuse kaotamise eest. Kui hind tõuseb, lõpeb leping väärtusetuna ja te maksaksite maksimaalselt 500 dollarit. Mõnes mõttes võiks müügioptsioone pidada teie aktsiate kindlustuseks: kui aktsia hind langeb, olete kindlustatud müüma kõrgema alghinnaga ja kui see tõuseb, oli teie makstud preemia selle kindlustuse fikseeritud maksumus.

Kuid müügioptsioone saab kasutada ka spekuleerimiseks ja müügioptsiooni ostmiseks ei pea alusvara aktsiaid omama. Oletame, et ostsite müügioptsiooni ja aktsia langeb 40 dollarini, kuid see ei kuulu teile. Võite osta aktsia hinnaga 40 dollarit, seejärel pöörata ringi ja müüa hinnaga 50 dollarit. See tooks kasumit 500 dollarit. (Ostaksite 100 aktsiat 40 dollari eest 4000 dollari eest, müüksite siis 50 dollarit 5000 dollari eest, teenides 1000 dollarit. Lahutades 500 dollari suuruse preemia ja teenisite 500 dollarit.)

Nagu ostuoptsioonide lepingud, võib müügioptsioonide lepingul olla sisemine väärtus. Kui aktsia hind langeb alla streigihinna, muutub leping atraktiivsemaks ja vastavalt suureneb ka selle preemia maksumus. Sellisel juhul võite lepingu kasumina müüa teisele investorile.

»Õpi

Risk vs tootlus optsioonidega kauplemisel

Kõne valikud

Kui arvate, et aktsia hakkab tõusma, võite aktsia kas otse osta ja omada või osta ostuvõimalusi. Kuid nende kahe vahel on suur erinevus.

Ülalolevas näites pange tähele, et 100 aktsia juhtimise ülevõtmine aktsia kohta, mille väärtus on 50 dollarit aktsia kohta, maksab 500 dollarit. Kui ostaksite aktsia otse sama 500-dollarise investeeringuga, saaksite kontrollida ainult 10 aktsiat. Siin tulebki mängu optsioonide tagasitõmbav jõud ja miks peetakse optsioone võimenduse vormiks.

Ülaltoodud näite põhjal teame, et kui aktsia hind tõuseb 60 dollarini, annab see 500-dollarise tootluse - olete kahekordistanud oma raha. Kuid kui see tõuseb 70 dollarini, kasvab teie kasum 1500 dollarini. Kui see tõuseb 80 dollarini? See on aktsia hinna 60% -line tõus, mille tulemuseks oli 2500 dollarit. Kui oleksite aktsia otseselt ostnud, annaks see sama 60% -line hinnatõus suhteliselt väikese 300 dollari tootluse.

Kuid seal, kus on võimalus saada suurt tasu, on suur oht. Kui oleksite otse aktsiasse investeerinud 500 dollarit, ei tähenda peen hinna langus suurt midagi. Näiteks 10-protsendiline langus tähendab, et jääksite 50 dollari alla ja võite enne müümist lõputult oodata, kuni hind uuesti tõuseb.

500 dollari kulutamine ostuoptsioonide lepingule tähendab aga, et aktsia hinna 10% langus võib muuta lepingu väärtusetuks, kui aktsia hind langeb alla streigi hinna ja teil on piiratud aeg selle uuesti tõusmiseks. Kui ei, siis on see 500 dollari suurune kahjum ehk 100% teie investeeringust.

Pane valikud

Müügioptsioonide ostmisel on maksimaalne summa, mille võite kaotada, sarnane ostuoptsioonidega: kui aktsia hind tõuseb alghinnast kõrgemale, lasete lepingul lõppeda ja kaotate kogu oma 500-dollarise investeeringu.

Kuid kõneoptsioonides nähtud tulude suurendamine läheb müügioptsioonide puhul teisiti. Kui aktsia hind langeb 30 dollarini, näeksite 1500 dollarit kasumit. 20 dollariga oleks kasum 2500 dollarit. Kuid see tähendab ka seda, et müügioptsioonide kasumil on piir - aktsia ei saa minna alla nulli. Seevastu ostuoptsiooni ostmisel on kasumipotentsiaal teoreetiliselt piiramatu.

». Optsioonidega kauplemise strateegiad

Valikute ostja-müüja suhe

Valikute puhul on oluline meeles pidada, et iga ostja jaoks on müüja, kelle motivatsioon ja stiimulid on vastupidised ostjale.

Nii et kui ostate näiteks ostuvõimaluse, loodate, et hind tõuseb, sest teil on õigus osta aktsia madalama alghinnaga.

Kuid selle tehingu teisel poolel oleval müüjal on kohustus müüa aktsia alghinnaga, kui ostja otsustab optsiooni kasutada. See tähendab, et müüja soovib, et aktsia hind langeks - kui see langeb alla alghinna, laseb ostja tõenäoliselt lepingul lõppeda ja müüja hoiab preemiat kasumina. Kui aga aktsia hind tõuseb ja ostja kasutab võimalust, peab müüja aktsiad müüma streigi hinnaga, mis oleks tõenäoliselt madalam kui praegune aktsia hind.

Kui müüjal ei ole alusvara juba käes, on ta ostjale müümiseks endiselt õnge otsas. Niisiis, kui aktsia hind tõusis 60 dollarini, peaksid nad aktsia ostma 60 dollariga ja seejärel müüma 50 dollariga. Selle tulemuseks oleks 500 dollari suurune kahjum. (Varude ostmine 60 dollari eest maksaks 6000 dollarit, seejärel müües 5000 dollariga kahjumit 1000 dollarit. Kuid müüja hoiab 500 dollari suurust lisatasu, seega on kogukahjum 500 dollarit.)

Kui aktsia hind jätkuvalt tõuseb, on kõne müüja kahjum teoreetiliselt lõpmatu, nagu ka ostja kasum on teoreetiliselt lõpmatu.

See suhe on olemas kõigi optsioonikaubanduste puhul, olenemata sellest, kas ostate kõnesid või helistate või müüte neid. Lisage erinevad optsioonidega kauplemise strateegiad ja näete, kuidas optsioonidega kauplemine - ja sellega seotud riskid - muutuvad keerukaks, kiireks.

Õppimistingimused

Siin on mõned terminid, mida valikute osas kohtasite. (Lisateavet leiate meie kõigi valikute tingimuste ja määratluste lehelt.)

• Rahas. Ostuvõimalus on "rahas", kui tehinguhind on aktsia hinnast madalam, müügioptsioon on rahas, kui alghind on aktsia hinnast kõrgem.

• Raha juures. Kui aktsia- ja streigihind on kas kõne või müügi korral ühesugune, on valik “raha juures”.

• Raha otsas. Kui ostuoptsioon on aktsia hinnast kõrgem, on ostuvõimalus "rahast väljas", müügioptsioon on rahast välja, kui ostuhind on alla aktsia hinna.

• Lisatasud. See on see, mida peate maksma optsioonilepingu ostmise eest. Ja vastupidi, see on raha, mille võite teenida, kui müüte optsioonilepingut.

• Tuletised. Tuletisinstrument on selline finantstoode, mille väärtus sõltub teise finantsinstrumendi tootlusest - tuleneb sellest. Optsioonid on tuletisinstrumendid, kuna nende väärtus põhineb aktsia hinna muutustel.

• Levib. Spreads on arenenud kauplemisstrateegia, mille puhul optsioonidega kaupleja ostab ja müüb mitu lepingut erineva streigi hinnaga.