Monetarism selgitatud

Sisu

• Monetarismi taust
• Raha pakkumine
• Kuidas see töötab
• Milton Friedman on monetarismi isa
• Monetarismi näited

Monetarism on majandusteooria, mis ütleb, et rahapakkumine on majanduskasvu kõige olulisem tõukejõud. Rahapakkumise suurenemisega nõuavad inimesed rohkem. Tehased toodavad rohkem, luues uusi töökohti.

Monetaristid (monetarismi teooria uskujad) hoiatavad, et rahapakkumise suurendamine annab majanduskasvule ja töökohtade loomisele ainult ajutise tõuke. Pikas perspektiivis suurendab rahapakkumise suurendamine inflatsiooni. Kui nõudlus ületab pakkumise, tõusevad hinnad vastavusse.

Monetarismi taust

Monetaristide hinnangul on rahapoliitika tõhusam kui eelarvepoliitika (valitsuse kulutused ja maksupoliitika). Stimuleerivad kulutused lisavad küll rahapakkumist, kuid tekitavad defitsiidi, mis suurendab riigi suveräänset võlga. See tõstab intressimäärasid.

Monetaristid ütlevad, et keskpangad on valitsusest võimsamad, sest nad kontrollivad rahapakkumist. Nad kipuvad jälgima ka reaalseid intressimäärasid, mitte nominaale. Enamik avaldatud intressimäärasid on nominaalsed intressimäärad, samas kui reaalkursid kõrvaldavad inflatsiooni mõju. Reaalkursid annavad rahakuludest õigema pildi.

Raha pakkumine

Monetarism on hiljuti soosunud. Rahapakkumine on muutunud vähem kasulikuks likviidsuse näitajaks kui varem. Sel juhul hõlmab likviidsus (sularaha ehk võimalus kiiresti varad rahaks muuta) sularaha, krediiti ja rahaturu investeerimisfonde, kus krediit katab laene, võlakirju ja hüpoteeklaene.

Rahapakkumine ei mõõta aga muid varasid, nagu aktsiad, toorained ja kodukapital. Inimesed säästavad börsile investeerides suurema tõenäosusega raha, sest nad saavad paremat tootlust.

See tähendab, et rahapakkumine neid varasid ei mõõda. Kui aktsiaturg tõuseb, tunnevad inimesed end jõukana ja kalduvad rohkem kulutama. Kulutuste suurenemine suurendab nõudmisi, mis elavdab majandust.

Aktsiad, toorained ja kodukapital tekitasid majandusbuume, mida Fed (föderaalreserv) eiras. Suurt majanduslangust aitas osaliselt kaasa elamuturu mulli loomine (koduväärtuste tõus, laenude heakskiitmine inimestele, kes ei saanud neid endale lubada, ja investorite raha laenudele), mis plahvatas ja võttis suure osa majandus sellega.

Kuidas see töötab

Kui rahapakkumine laieneb, langetab see intresse. See on tingitud sellest, et pankadel on rohkem laene, nii et nad on valmis küsima madalamaid intresse. See tähendab, et tarbijad laenavad rohkem majade, autode ja mööbli ostmiseks. Rahapakkumise vähenemine tõstab intressimäärasid, muudab laenud kallimaks - see aeglustab majanduskasvu.

Ameerika Ühendriikides haldab föderaalreserv rahapakkumist föderaalse fondi intressimääraga. See on sihttasememäär, mille Fed määrab pankadele üksteiselt üleöölaenude eest küsimiseks ja see mõjutab kõiki muid intressimäärasid. Föderaalse fondi sihtmäära saavutamiseks kasutab Fed muid rahalisi vahendeid, näiteks avatud turuoperatsioone, valitsuse väärtpaberite ostmist ja müümist.

Fed vähendab inflatsiooni föderaalfondide määra tõstmise või rahapakkumise vähendamise kaudu. Seda nimetatakse kokkutõmbavaks rahapoliitikaks. Kuid Fed peab olema ettevaatlik, et majandust majanduslangusesse ei viiks. Majanduslanguse ja sellest tuleneva tööpuuduse vältimiseks peab FED alandama söödetud vahendite määra ja suurendama rahapakkumist. Seda tuntakse ekspansiivse rahapoliitikana.

Milton Friedman on monetarismi isa

Milton Friedman lõi monetarismi teooria oma 1967. aasta pöördumises Ameerika Majandusühenduse poole. Tema sõnul oli inflatsiooni vastumürk kõrgemad intressimäärad, mis omakorda vähendab rahapakkumist. Seejärel langevad hinnad, kuna inimestel oleks vähem raha kulutada.

Samuti hoiatas Milton rahapakkumise liiga kiire suurendamise eest, mis inflatsiooni tekitades oleks kahjulik. Kuid kõrgema töötuse määra vältimiseks on vaja järkjärgulist tõusu.

Usutakse, et kui Fed peaks rahapakkumist ja inflatsiooni korralikult juhtima, looks see teoreetiliselt Goldilocksi majanduse, kus on valdav madal tööpuudus ja vastuvõetav inflatsioonitase.

Friedman (ja teised) süüdistas Föderatsiooni suures depressioonis. Kui dollari väärtus langes, karmistas Fed rahapakkumist, kui see oleks pidanud seda lõdvendama. Nad tõstsid dollari väärtuse kaitsmiseks intressimäärasid, kui inimesed lunastasid oma pabervaluuta kulla vastu. Rahapakkumine vähenes ja laene oli raskem saada. Seejärel süvenes majanduslangus depressiooniks.

Monetarismi näited

Föderaalreservi esimees Paul Volcker kasutas stagnatsiooni (kõrge inflatsioon, kõrge tööpuudus ja seisev nõudlus) lõpetamiseks monetarismi mõistet. Tõstes föderaalfondide määra 1980. aastal 20% -ni, vähenes rahapakkumine drastiliselt, tarbijad lõpetasid ostmise ja ettevõtted lõpetasid hinnatõusu. See lõpetas kontrollimatu inflatsiooni, kuid lõi 1980. – 1980. majanduslangus.

Föderatsiooni endine esimees Ben Bernanke nõustus Miltoni ettepanekuga, et FED viljeleks kerget inflatsiooni. Ta oli esimene Föderatsiooni esimees, kes seadis ametliku inflatsioonieesmärgi 2% aastaga võrreldes. Selle eesmärk on hoida põhiinflatsiooni määra, mis eemaldab kõikuvad gaasi- ja toiduainete hinnad.